去库存工具箱再扩容 “首批专项债收购存量商品房”引发市场关注

央广网北京6月2日消息（记者安垚）近日，浙江省财政厅官网(guānwǎng)发布《2025年浙江省政府(zhèjiāngshěngzhèngfǔ)专项(zhuānxiàng)债券（十三～二十期）信息披露文件》，文件显示，2025年浙江省政府专项债券(十三～二十期)总额552.67亿元(yìyuán)，其中，首批16.53亿元的资金，将支持湖州、温州、嘉兴合计8个项目建设保障性住房，“国内首批专项债收购存量(cúnliàng)商品房”消息受市场(shìchǎng)关注。 （图源：浙江省(zhèjiāngshěng)财政厅官网） 据(jù)了解，今年一季度，专项(zhuānxiàng)(zhuānxiàng)债(zhài)(zhài)在广东省率先推进改革，发行2025年第一批土地储备领域地方政府专项债券项目(xiàngmù)86个，资金达307.19亿元，涉及土地面积755.9公顷，即对闲置土地收购落实了专项债支持政策。而此次5月份浙江省通过专项债收购存量商品房的举措，业内人士表示，是专项债功能方面的突破和再次创新，体现了专项债政策工具的应用范围在扩大，具有行业风向标意义。 近年库存(kùcún)商品房是如何被收购的？ 近年来，除了购房者认购房源外，库存商品房的(de)收购工作本质上是采取“以购代建”模式展开(zhǎnkāi)，并获得(huòdé)保障房再贷款的资金支持，进而对符合条件的库存商品房进行收购，并据此转为保障房。 具体流程是：保障房企业或安居集团向商业银行(shāngyèyínháng)或政策性银行申请保障性住房再贷款，经审核后，由相关(xiāngguān)金融机构发放贷款，用于收购符合条件的库存商品房(shāngpǐnfáng)，并将其改造为保障性住房，包括保租房(zūfáng)、配售型保障房等类型。根据一揽子金融政策导向(dǎoxiàng)，目前保障房再贷款利率已从1.75%下调至1.5%，体现了结构性货币(huòbì)工具的支持导向。 此次浙江(zhèjiāng)推进专项债收购(shōugòu)存量商品房，上海易居房地产研究院副院长严跃进表示“这意味着库存商品房的收购模式进一步拓宽，政策(zhèngcè)工具更加丰富(fēngfù)，即包括了金融工具（保障房再贷款）和财政工具（专项债）。”严跃进认为，要系统认识和理解这两项工具，将有助于更好推进去库存有关工作(gōngzuò)。 （专项债与保障性住房再(zài)贷款的特征分析，图源：上海易居研究院） 同为创新性专项债，广东省与浙江省在运用(yùnyòng)上有何区别？ 广东省自然资源厅和省财政厅作为(zuòwéi)土地储备领域专项债券申报发行的(de)双牵头单位，专项债是今年一季度提出的一项系统性工作，旨在解决(jiějué)土地闲置(xiánzhì)问题，促进土地市场关系平衡。而专项债收购库存商品房，目前(mùqián)则是在浙江最先探索，将通过收购库存商品房缓解去库存压力的同时为保障性住房筹集(chóují)房源。严跃进表示“选择这两个省份，说明改革的导向很清晰，即优先在经济发达、债务(zhàiwù)偿还能力强的省份推进。” （广东省和浙江省专项债运用对比分析，图源：上海易居(yìjū)研究院） Wind数据显示(xiǎnshì)，本次浙江共发行8只(zhǐ)政府专项(zhuānxiàng)债(zhài)券(zhàiquàn)，其中，有3只专项债券精准对接收购存量商品房用作保障性住房项目，分别为“25浙江债23”“25浙江债25”“25浙江债26”，融资总额达16.53亿元，涉及浙江省内8个项目（湖州4个、温州3个、嘉兴1个）。值得注意的是，从(cóng)这批项目的地域分布(fēnbù)来看，并未集中在省会杭州。“本次浙江专项债收购存量商品房的动作，是率先在发达的三四线城市(chéngshì)中推进的。这和三四线城市高库存和去库存诉求等都有关系。”严跃进表示。 据上海易居研究院全国百城住宅库存数据显示(xiǎnshì)，2025年4月，所统计的64个三四线(xiàn)城市(chéngshì)存销比达30.5个月。严跃进认为，在不新增供应和以目前新房销售的速度下，三四线城市库存积压严重且去化(qùhuà)难度相对较大(jiàodà)。因此(yīncǐ)，浙江省此次通过专项债收购存量商品房的实践，为破解三四线城市和高库存城市的去库存矛盾提供了可借鉴路径。 丰富去(qù)库存工具箱 创新性政策工具将发挥协同效应 此次浙江政策和实践具有三个(sāngè)重要导向。“其(qí)既体现了(le)政策创新性与前瞻性，也反映出对当下房地产去库存的全方位支持。相关政策操作发挥了非常好的商业价值和社会价值。 ”严跃进介绍道。 一是政策工具正发挥协同效应。浙江省积极推进(tuījìn)相关(xiāngguān)工作，利用(lìyòng)财政手段更好(hǎo)(gènghǎo)去库存(kùcún)。而广东等地此前积极推进专项债(zhài)收储闲置土地。此类省份的做法，都(dōu)为后续各地用足用好政策组合拳提供了思路(sīlù)。实际上，除了此类政策工具，后续金融(jīnróng)创新(chuàngxīn)工具也可以积极推进，这都可以为存量房地产的去化提供更大支撑。 二是更好促进风险防范化解。库存和存量的问题，本质上也是一个金融风险的问题。若不及时化解，会产生很多沉淀成本，并滋生金融风险。专项债资金的介入和应用拓展，都是各地企业等可以积极关注(jījíguānzhù)的工作。要充分认识到此类资金在解决房企去库存方面的重要功能，并和房企防范化解金融风险、改善流动性等工作进行有效对接。 三是促进民生保障属性的体现。通过(tōngguò)专项债工作，将库存商品房转化(zhuǎnhuà)为保障性(bǎozhàngxìng)住房，本身就体现了民生的属性和导向。当前各类资源积极跟进，都有助于构建“商品房-保障房”的动态转化机制。这种机制在满足商品房市场去库存的同时，也有效保障了保障房的供给工作。“市场盘活+民生兜底(dōudǐ)”的模式，为其他地区提供了可复制、可推广的样本，也实现了经济利益与社会效益的双赢。 更多精彩资讯请在应用(yìngyòng)市场(shìchǎng)下载“央广网”客户端。欢迎提供新闻线索，24小时报料热线400-800-0088；消费者也可通过央广网“啄木鸟消费者投诉平台”线上投诉。版权声明：本文章版权归属(guīshǔ)央广网所有，未经授权不得转载。转载请联系：cnrbanquan@cnr.cn，不尊重原创的行为(xíngwéi)我们将追究责任(zhuījiūzérèn)。